非洲電商Jumia正籌備上市,新興市場迎來收獲期?

Jumia若成功上市,會是整個非洲科技創投圈的標志性事件。

非洲電商Jumia正籌備上市,新興市場迎來收獲期?

據路透社消息,德國孵化器Rocket Internet正在籌備旗下非洲電商Jumia于2019年第一季度在紐交所上市,估值10億美金,計劃首次公開募股2.5億美金?;ㄆ?、摩根士丹利和Berenberg正在協調這次IPO。

非洲電商Jumia正籌備上市,新興市場迎來收獲期?

非洲大陸擁有12億人口和約1700萬個中小型企業,廣闊的市場前景讓越來越多的中國創業者去非洲淘金,然而這個古老的大陸上有太多的不確定性,現有的明星創業公司也不太多(來自中國的傳音手機現在依然神秘,老牌瀏覽器Opera能成功上市據說也是靠非洲市?。?。

Jumia已經打造了電商、支付、物流、外賣、酒店預定等一系列生態系統,業務覆蓋了14個國家。它在籌備上市的消息還是挺令人振奮的,會是一劑強心針,也是整個非洲科技創投圈的一個標志性事件。

非洲電商Jumia正籌備上市,新興市場迎來收獲期?

Jumia已經打造了一個完整的生態系統

不過,說實話,墨騰覺得這個時間點有些意外。 因為在Jumia工作的朋友多次表示非洲市場還處于很早的階段,他們更愿意繼續等待而不是上市。對于這一年來洶涌而來的中國競爭對手,Jumia并沒有感到壓力,畢竟之前融了很多錢,手上現金充裕,而且已經有了一定的底子,隨時可以繼續進入燒錢模式。

不過話說回來,當年Lazada也是有這樣的信心的。

曾被寄予厚望的Jumia

2012年,由Rocket Internet牽頭,南非最大電信運營商MTN集團、法國電信運營商Orange三家共同出資,在尼日利亞投資創建了非洲電子商務集團Africa Internet Group(簡稱“AIG”),最初這個集團旗下除了Jumia之外還有一系列的互聯網子品牌,如電商Keymu、酒店預定服務平臺Jovago,外賣平臺Hellofood,打車平臺Easy Taxi等。

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AIG重組之前旗下的品牌

插一句題外話, MTN在伊朗的子公司IranCell也和Rocket Internet合資建立了伊朗互聯網集團(Iran Internet Group),使用MTN無法從伊朗轉出的利潤孵化了包括打車公司Snapp和電商公司Bamilo等一系列企業。

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Iran Internet Group旗下品牌

2016年,AIG重組,將所有業務歸到Jumia品牌名下,Africa Internet Group更名為Jumia Group。重組前后的Jumia總共獲得高盛等7億美元投資,估值超過10億美金,成為非洲首家獨角獸。

改名重組的時候Jumia集團的聯合CEO們,法國人Sacha Poignonnec和Jeremy Hodara從巴黎(其實我們也不知道他們為什么在巴黎,而不是非洲本土)搬到了迪拜 - Rocket Internet另外一個區域公司Middle East Internet Group (MEIG)的地盤上。據說后者很長一段時間都不爽這個安排(這個也和Jumia的資金量比MEIG高很多有關)。

Rocket Internet的目標是在非洲大陸復制一個亞馬遜阿里巴巴。和Rocket Internet在其他市場的打法一樣,Jumia成立之初便開始快速擴張,以超強執行力和重金投入的方式,很快在尼日利亞、埃及、肯尼亞等關鍵市場成為第一。

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Jumia的營業額增長很快。根據Rocket財報,Jumia Group的GMV從2016年的3.57億歐元增長到2017年的5.07億歐元,訂單量也在持續增長。

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Jumia單量增長迅猛

2018年上半年,通過其網站銷售的商品價值增加了三分之二,達到3.15億歐元,第二季度同比增長率略微下降,從至71%下降至62%。Jumia目前有有280萬活躍客戶,增長了79%。

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和其他快速發展的電商一樣,雖然營業額增長迅猛,但虧損也很嚴重。根據財報,Jumia2017年成交800萬單,5億歐元,收入0.93億歐元,毛利0.27億歐元,利潤率28.8%,凈虧1.2億歐元。

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虧損額也逐年增大

虧損的原因,是因為在基礎建設、人員以及市場上的巨大投入。此外,據內部人士透露,AIG重組之后,原來的品牌都是獨立的公司,現在要歸Jumia的CEO管理,在整合的過程中也會出現一些矛盾。

Rocket Internet將完全退出Jumia

在多次融資之后,目前Rocket Internet的在Jumia的持股份額已經下降到了28%。IPO之后,Rocket Internet將完全退出Jumia。

Rocket Internet創辦于2007年。2010年,旗下的第一個項目“CityDeals”在五個月時間內以1.7億美元賣給Groupon;2012年,Rocket開始在全球新興市場大規模復制亞馬遜和阿里巴巴,包東南亞的Lazada、非洲的Jumia、印度時尚電商Jabong、中東的Namshi和Wadi,南美洲的Dafiti、俄羅斯的LaModa、澳新地區的Iconic、東南亞的Zalora,巴基斯坦的Daraz等等。

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Rocket的打法是快進快出,快速占領市場然后尋求買家,目前有得有失:Lazada已經10億美金高價賣給了阿里,Daraz也已經脫手給了阿里,中東的Namshi被土豪阿拉巴爾收購了51%的股份;但是,Jabong被低價出售,Wadi在中東艱難維持,去年傳說eBay會收購但也不了了之。

Rocket Internet于2014年在法蘭克福證券交易所上市,這幾年的股價走向,能夠反映出它的發展趨勢:

非洲電商Jumia正籌備上市,新興市場迎來收獲期?

新興市場時機已到,信心重塑?

從股價走勢圖可以看出,2015年還是Rocket的擴張期,在東南亞、拉美等區域投入了大量人力和財力;但到2016年前后,已經在各大市場進行戰略收縮。

2017年,Rocket旗下有兩家公司IPO,分別是外賣平臺Hello Fresh和Delivery Hero。這也是一個很有意思的現象,Rocket在電商上下的血本最大,然而最容易帶來回報的,卻是外賣業務。同時值得注意的是,Hello Fresh和Delivery Hero都是歐洲市場為核心:成熟、消費能力強、競爭對手弱是這些市場的普遍特點。 新興市場普遍缺了前兩點。

今年,家具零售商Home24在法蘭克福上市,另一家家具零售商Westwing也在籌備上市。這兩家之前在新興市場其實也不是很成功,背后還是靠成熟市場。

Jumia如果成功上市,也會成為Rocket旗下第一個上市的電商項目,也是第一個主打新興市場的項目。

墨騰的核心成員領導過Rocket早期好幾個項目,一直認為對于很多新興市場來說,Rocket來得太早,教育了市場,培養了人才,卻自己沒能夠等到市場大豐收的收獲期。

或許,Jumia的退出會是Rocket重塑新興市場信心的一個拐點?(來源:墨騰創投)

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